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日前財經媒體CNBC調查各大企?~財務長對全球股市前景的看法，結果對股市進入修正期持肯定和否定的比率都是36.8%，市場看法對立，原因包括股市基期墊高、地緣政治風險和各國貨幣政策分歧等 ，減重好簡單，一個月瘦3~6公斤 line id: joe19850217

上周英國央行和日銀均維持現行利率政策不變，歐洲央行則意外調降三大利率0.1個百分點，宣示寬鬆政策意向，同時將於10月啟動ABS（資產抵押債券）與擔保債券的購買計畫，加上已公布TLTRO四年銀行融資計畫第一部分將在9月18日啟動，上周歐元兌美元匯率跌破1.3，也讓9月16日至17日的FOMC會議備受關注。

各國PMI數據，中國大陸、歐洲和台灣8月均較7月滑落，但仍守在50的榮枯臨界點之上，美國ISM製造業和服務業指數則分別攀高至59和59.6，強勁的經濟表現配合持續改善的就業市場，市場擔心鷹派勢力抬頭，9月中美國如果釋出升息時程規畫，對金融市場將有短線衝擊。

在美國量化寬鬆（QE）即將結束之際，歐洲央行寬鬆的大動作，使未來國際資金依然充沛。

儘管下半年外資買超台股力道減緩，8月小幅匯出1.5億美元，但台灣股匯市仍然表現穩定，在美股創高後維持高檔震盪，一度修正11%的德國DAX指數又接連收復年線和季線，在此國際背景下，將有利於台股向前高9,593點挺進，不過，盤面結構將不再由電子股獨領風騷。

本周眾所矚目的蘋果產品發表會即將登場，這是今年電子產業的重頭戲，外資美林證券日前發表iPhone6貢獻台灣今年經濟成長率0.4個百分點的看法，預估每台iPhone6可為台灣帶進25美元的收入，重點就在A8處理器21.5美元和相機鏡頭2.5美元，這兩項關鍵零組件的供應商占指數市值比重達13.3%，若加計其他供應商比重就更高。

雖然過去蘋果發表新產品後，股價容易出現短期高點，不過這次iPhone6預期帶來史上最大的換機潮，供應鏈在第一階段鋪貨後，若市場反應良好，很快會有後續訂單，蘋果供應鏈仍將是未來盤面焦點。

此外，菲律賓與印尼為全球兩大鎳礦生產國，印尼重申鎳礦出口禁令短期內不會鬆綁後，菲律賓有議員提交禁止紅土鎳原料出口法案，缺料疑慮下，上周鎳價創七周新高，也激勵不鏽鋼族群股價表現。

10月滬港通在即，上証A股已創去年下半年以來的新高，加上官方訂下今年7.5%的經濟成長目標，8月官方和滙豐製造業PMI同步滑落後，預期近期還會有激勵政策推出，與中國市場連動的個股、基金和ETF可列為投資標的。

整體而言，市場等待9月9日蘋果產品發表會和9月16日、17日的FOMC會議，中秋連假前市場充斥觀望氛圍 ，減重好簡單，一個月瘦3~6公斤 line id: joe19850217

然而，歐美市場持穩、外資未大舉匯出，加上兩岸政策作多，預期台股將以輪動方式緩步向前高挺進，建議將資金均衡配置在電子、金融和傳產個股，以掌握類股輪動節奏。

（作者是台新投信董事長）